蘋果套利仍機會，螺紋繼續偏好，焦炭依舊緊張

　　反觀蘋果套利，從10月末公布今年蘋果庫存之后，蘋果的基礎邏輯就從未轉換過，且蘋果的基本面十分簡單，就是庫存、需求和其他替代水果。幾乎沒有其他干擾因素，另外需要了解的是，要搞清楚季節性差異對水果價格的影響。熟悉了這些，做好蘋果就不難了。

　　從12月16日的蘋果現貨情況看，山東煙臺地區銷售依然悲觀，走貨仍是中低端為主，80果價格已經從3.2元下跌到2.8元附近。統貨一般在2.2-2.5元，三級果在1.50-2.00元。

　　因今年的好果子占比不高，統貨和三級果的數量較大，銷售價格也較往年明顯偏低，我大概預估，在年末前，期貨蘋果價格估計很難抬頭，這基本是確定的。因為蘋果的庫存數量太大，銷售較往年也差很多。

　　螺紋方面：

　　央行釋放了9500億元的流動性，且城鎮固定投資數據也令人振奮。今日螺紋再次大幅上漲，螺紋05合約今日報收近乎光頭的百點長陽，多頭氣氛旺盛。

　　鐵礦方面：

　　鐵礦今日強勢依舊，我也了解不少投資者開始嘗試做空，這是不對的。我曾多次說過，鐵礦的價格中國說了不算，澳大利亞和巴西說了算。因為我們的需求太多了，那些鋼企如同張著血盆大口的巨獸，每日都在等著礦石填肚子。這種狀態下，憑著鋼協喊喊口號就能把進口鐵礦價格給打下來，簡直就是笑話。

　　另外，在上漲周期中，判斷鐵礦價格的重點是澳大利亞和巴西，那里的一舉一動都會推動鐵礦價格上漲，例如近期的颶風，還有土著遺址，都是影響鐵礦價格的核心因素。至于鋼廠開工，到港量等數據則是次要因素。

　　操作上，鐵礦價格仍然易漲難跌，建議堅持多頭思路，操作上可少量介入09合約，因目前監管層高度緊張，做多建議短線。套利仍可參與0509的正套。

　　焦炭方面：

　　河北及山東部分鋼速接受第九輪漲價。且近日傳出呂梁市政府壓減產能工作組督查孝義地區在產 4.3 焦化企業關停問題，此次關停共涉 及六家焦企合計產能為 438 萬噸，要求于本月底前完成關停拆除。另外，鋼廠高 開工率仍然較高，焦炭需求依舊旺盛，焦炭市場后期走勢易漲難跌。

　　最近全國多地傳出限電通知，這也從側面印證了煤炭供應的緊張性，源頭緊張，焦炭后市價格走向基本是清晰的。

　　橡膠方面：

　　今日橡膠再次收陰，日線形態走勢堪憂，均線系統已開始拐頭向下。若本周價格繼續向下突破14200價位，則橡膠有望繼續下探尋底。

　　橡膠基本面：全球處于減產期但是絕對產量依舊處于高位，馬來西 亞和印尼產出平穩，中國和越南臨近停割，泰國依舊處于高產狀態。

　　庫存方面：截止 12 月 6 日，中國天然橡膠社會庫存周環比小幅上漲 1.66%。其中深色膠庫存周環比上漲 0.92%，淺色膠庫存周環比上漲 3.06%。上周半鋼胎樣本廠家開工率為 68.29%，環比下跌 3.00%，同比 上漲 1.06%。

　　全鋼胎樣本廠家開工率為 72.59%，環比下跌 3.31%，同比上漲 7.08%。下游輪胎開工率環比較大幅度下跌，近兩周對天然橡膠采 購積極性不高。

　　操作上，橡膠技術形態堪憂，且多空因素正在轉換，多頭思路暫謹慎為好。